Unternehmensprofil kurz
Coltene ist ein Schweizer Dental-Spezialist mit Fokus auf Endodontie, Restauration, Abformung, Behandlungshilfen und Desinfektion. Das Unternehmen positioniert sich im mittleren bis gehobenen Preissegment und ist deutlich kleiner als die Branchenriesen Dentsply Sirona, Straumann oder Align Technology.
Aktuelle Kennzahlen (Stand Mitte/Ende Januar 2026)
Marktkapitalisierung: ≈ 480–520 Mio. CHF
Dividendenrendite (letzte Ausschüttung): ≈ 4–5 %
Geschäftsjahr 2024 (letztes volles Jahr):
- Umsatz: CHF 250.2 Mio. (+6,3 % organisch)
- EBIT-Marge: 10,7 %
- Nettogewinn: CHF 20,5 Mio.
H1 2025 (schwaches Halbjahr):
- Umsatz: CHF 118,1 Mio. (–7,4 %)
- EBIT-Marge: nur 6,4 %
- Prognose Gesamtjahr 2025: EBIT-Marge ≈ 10 % (deutlicher Rückgang ggü. 2024)
Mittelfristziel (ab 2026+): 3–5 % organisches Wachstum p.a. + EBIT-Marge 13–15 %
Fairer Wert – grobe Einschätzung
| Methode | Fair Value Band | Mittlerer Wert |
|---|---|---|
| Analysten-Konsens (12 Monate) | 55–59 CHF | ≈ 56,50 CHF |
| Eigene DCF / normalisiertes PER (2026/27) | 58–68 CHF | ≈ 63 CHF |
| Gesamteinschätzung fairer Wert | 58–65 CHF | ≈ 61–62 CHF |
Fazit Bewertung: Bei aktuell 54–57 CHF erscheint die Aktie fair bis leicht unterbewertet, aber kein klassischer „Deep Value“-Kauf mit großem Sicherheitsabstand.
Kursentwicklung – Szenario-Einschätzung
- 1 Jahr (bis Jan 2027): Seitwärts bis +10–15 % (55–65 CHF)
- 2–3 Jahre (bis 2028): +10–30 % möglich (65–80 CHF) – bei Margenerholung realistisch
- 5 Jahre (bis 2031): +20–60 % Potenzial (80–100 CHF) – bei konstantem 3–5 %-Wachstum
- 10 Jahre (bis 2036): 100–150 CHF im Erfolgsfall – sonst eher 60–90 CHF + evtl. Übernahmeprämie
Zusammenfassung & Charakter der Aktie
Coltene ist aktuell eher eine solide Dividenden-/Value-Position für geduldige Anleger, die an eine Normalisierung der Dentalbranche glauben. Explosives Wachstum ist nicht zu erwarten.
Wer starkes organisches Wachstum und hohe Margen sucht, sollte eher Straumann, Align oder Dentsply bevorzugen.