Einleitung und Aktueller Preisstand
Silber hat 2025 ein außergewöhnliches Jahr erlebt, mit einem Preisanstieg von über 85 % seit Jahresbeginn. Am 9. Dezember 2025 erreichte der Spotpreis ein neues Allzeithoch von 60,52 USD pro Unze, mit einem täglichen Zuwachs von 1,62 % auf etwa 59,07 USD. Dieser Rallye wird durch ein anhaltendes globales Angebotsdefizit angetrieben, das nun das fünfte Jahr in Folge anhält, kombiniert mit explosionsartiger Nachfrage aus Sektoren wie Solarenergie und Elektrofahrzeugen. Der Preis hat sich im Vergleich zur Vorwoche um 3,50 % und monatlich um 16,92 % erhöht, was auf starkes Momentum hinweist.
| Metrik | Wert (9. Dez. 2025) | Tägliche Veränderung | Wöchentliche Veränderung | Jahresvergleich |
|---|---|---|---|---|
| Spotpreis (USD/Unze) | 59,07 | +1,62 % | +3,50 % | +85,14 % |
| Allzeithoch | 60,52 | – | – | – |
| Volatilität (30 Tage) | Hoch | – | – | +150 % YTD |
Quelle: Trading Economics, JM Bullion.
Analyse der CME Delivery Notices
Die CME Clearing Reports für den 8. Dezember 2025 unterstreichen die Knappheit im Silbermarkt. Für den Dezember-Kontrakt (COMEX 5000 Silver Futures) wurden 189 Kontrakte Issued und Stopped, was den Monatsstand (Month to Date) auf 10.448 bringt. Dies entspricht über 52 Millionen Unzen, was etwa 60 % der registrierten Bestände beansprucht und zu Engpässen führt. Schlüsselakteure wie Marex (Issued 142), JP Morgan (Issued 46, Stopped 102) und Scotia Capital dominieren, was auf institutionelle physische Abzüge hinweist.
YTD-Daten (Year to Date) zeigen ein kumulatives Volumen von 10.448 für Dezember allein, mit JP Morgan als führender Issuer (4.971 in Dezember). Der OI-to-Registered-Ratio liegt bei 12,5:1, was ein hohes Leverage signalisiert und das Risiko eines Short-Squeezes erhöht.
| Firma (Auswahl) | Issued (Dez.) | Stopped (Dez.) | YTD Issued (Gesamt) |
|---|---|---|---|
| Marex (C/H) | 142 | 7 | Variabel |
| JP Morgan Securities (C) | 46 | 102 | 4.971 (Dez.) |
| Scotia Capital (H) | 0 | 1 | Variabel |
| BNP Paribas Sec Corp (H) | 0 | 2 | Variabel |
| Gesamt | 189 | 189 | 10.448 (MTD) |
Quelle: CME Reports, X-Analysen.
Diese hohen Lieferungen deuten auf eine „physical vault drain emergency“ hin, wie in Social-Media-Diskussionen beschrieben, und könnten den Preis weiter treiben.
Einflussfaktoren und Treiber
Angebot und Defizite: Die Primärproduktion stagniert aufgrund abnehmender Erzvorräte und steigender Kosten; 70–80 % des Silbers stammen als Nebenprodukt aus anderen Minen. Das Silver Institute prognostiziert ein Defizit von ~95 Millionen Unzen für 2025.
Nachfrage: Über 50 % industriell, mit Solar (20 % der Produktion) und EVs als Hauptfaktoren. Erwartete Solar-Installationen fordern über 230 Millionen Unzen bis 2026. ETF-Zuflüsse und institutionelle Käufe (z. B. Indien erlaubt Silber als Kollateral ab 2026) verstärken dies.
Makroökonomische Faktoren: Erwartete Fed-Zinssenkung (87,4 % Chance für 25 bps) und schwächerer USD fördern Edelmetalle. Geopolitische Risiken (Nahost) und US-Tarife auf Mineralien könnten Engpässe verschärfen. Das Gold-Silber-Ratio bei ~70:1 deutet auf Unterbewertung von Silber hin.
Risiken und Gegenargumente
Trotz bullischer Signale: Globale Rezession könnte Nachfrage dämpfen, besonders in China. Hawkishe Fed könnte Korrekturen auf 53–56 USD verursachen. Hohe Volatilität (56 % in 30 Tagen) und frühere Prognosen (z. B. HSBC bei 38 USD) zeigen Unsicherheiten. Yen-Carry-Trade-Abbau könnte weitere Volatilität bringen.
Prognose bis Jahresende und darüber hinaus
Prognosen variieren: Trading Economics sieht 58,65 USD bis Ende 2025, CoinCodex 53,25–61,31 USD. Andere: 50–65 USD (Devere), 75 USD mid-2026 (INN), 62 USD 2026 (Heraeus). Gewichteter Durchschnitt: ~60 USD bis Ende 2025, mit Konfidenzintervall 55–65 USD, berücksichtigt Momentum und Defizite.
| Quelle | Prognose Ende 2025 (USD/Unze) | Min/Max | Ausblick |
|---|---|---|---|
| Trading Economics | 58,65 | – | Stabil |
| CoinCodex | 53,25–61,31 | – | Bullisch |
| Devere | 50–65 | – | Moderat |
| INN | ~75 (mid-2026) | – | Stark bullisch |
| Heraeus/Kitco | ~62 (2026) | – | Volatil |
| Durchschnitt | 60,00 | 55–65 | Bullisch mit Risiken |
Langfristig (2026): 55–90 USD, mit Fokus auf Defizite und grüne Tech. Für Investoren: Akkumuliere bei Dips unter 58 USD, diversifiziere aufgrund Volatilität.
Quelle: thebusinessresearchcompany.com
Quelle: investing.com
Quelle: miningvisuals.com
Key Citations
- Silver – Price – Chart – Historical Data – News – Trading Economics
- Silver Price Today – Live Silver Spot Price Charts | JM Bullion
- Gold rises ahead of Fed rate cut decision, silver hits $60/oz milestone
- Daily Silver Price History – usagold
- Silver USD (KAG-USD) Price History & Historical Data
- Silver Price Charts and Historical Data – SilverPrice.org
- Silver Soars Past Historic $60 Mark, Fueling Market Frenzy Amidst …
- SIZ25 | Silver Dec 2025 Overview – MarketWatch
- Micro Gold, Silver and Copper Products Report – December 2025
- Silver Futures Overview – CME Group
- Comex Deliveries: November Shatters Records, December Looks …
- NYMEX, COMEX Delivery Notices & Stocks – CME Group
- Gold rises ahead of Fed rate cut decision, silver hits $60/oz milestone
- Silver Futures Volume & Open Interest – CME Group
- Silver Squeeze: Supply Crisis & Market Mechanics 2025
- Silver Futures (Dec 2025) Trade Ideas — COMEX:SIZ2025
- 5 December 2025 Comex report in only 7 days 10,259 contracts …
- Gold, Silver In Focus Ahead Of Big Fed Decision – NDTV Profit
- SILVER MARKET EMERGENCY: December COMEX Delivery Intentions Hit Record Highs & „Silver Squeeze“ Risk is Critical! (Dec 2025 Analysis)
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