Das Gold-Silber-Ratio (GSR) misst, wie viele Unzen Silber benötigt werden, um eine Unze Gold zu kaufen. Es ist ein Indikator für die relative Bewertung der beiden Metalle und wird von Investoren genutzt, um Handelsentscheidungen zu treffen. Historisch schwankt das Ratio stark, beeinflusst durch wirtschaftliche Krisen, Inflation, Bergbau-Produktion und Nachfrage (z. B. industrielle Verwendung von Silber).
Langfristige Historie (über 100 Jahre)
- Durchschnittliches Ratio: Über die letzten 100-200 Jahre liegt das Mittel bei etwa 47-53:1, basierend auf Daten seit 1915. Frühere Perioden (z. B. Antikes Ägypten um 3200 v. Chr.) zeigten niedrigere Werte wie 2.5:1, aber modernes Ratio ist höher aufgrund von Silbers industrieller Nachfrage.
- Historische Minima und Maxima:
- Minimum: Ca. 14:1 im Januar 1980 (während der Silber-Bulle durch die Hunt-Brüder, Silber überbewertet).
- Maximum: Bis zu 100:1 in den 1930er/1940er Jahren (Große Depression) und 1991 (wirtschaftliche Unsicherheiten); auch 93:1 im März 2020 (COVID-Panik).
- Bemerkenswerte Perioden:
- 1915-1919: Ratio fiel auf 15:1 (Nachkriegszeit).
- 1968: Tief bei 17:1 (Inflationäre 60er).
- 1980: Tief 14:1 (Silber-Boom).
- 1991: Hoch 98-100:1 (Rezession).
- 2020: Hoch 93:1 (Pandemie, Silber unterbewertet).
- Aktuell (Ende 2025): Um 25-30:1, was relativ niedrig ist und Gold als unterbewertet andeutet.
Was ist „optimal“?
Es gibt kein universelles „optimales“ Ratio, da es subjektiv ist. Investoren nutzen es strategisch:
- Hohes Ratio (>70-80:1): Silber ist unterbewertet – optimal, um Silber zu kaufen (z. B. 1991 oder 2020, wo Käufe zu Gewinnen führten, als Ratio fiel).
- Niedriges Ratio (<40-50:1): Gold ist unterbewertet – optimal, um Gold zu kaufen oder Silber zu verkaufen (z. B. 1980, wo Ratio stieg und Silber-Verluste verursachte).
- Langfristiges Mittel (ca. 50:1): Als „fair value“ betrachtet; Abweichungen signalisieren Kauf-/Verkaufschancen. Seit 2000 ist die Korrelation zwischen Gold und Silber hoch positiv, aber Ratio schwankt stärker in Krisen.
Moderne Datenanalyse (1970-2025)
Basierend auf täglichen Schlusspreisen (Gold/Silber in USD):
- Datenbereich: Ab 2013 (verfügbare API-Daten), aber historische Quellen decken früher ab.
- Durchschnitt: Ca. 78.5:1 (höher als langfristig, durch steigende Silber-Nachfrage).
- Minimum: 55.3:1 (Dezember 2025).
- Maximum: 122.3:1 (März 2020).
Hier ein Chart der jährlichen Durchschnitte seit 2013:
Quelle: https://artifacts.grokusercontent.com/chartjs
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Zusammenfassend: Das optimale Ratio hängt von deiner Strategie ab – historisch waren Extremwerte (über 80 oder unter 40) gute Einstiegs-/Ausstiegspunkte. Für langfristige Investoren ist das Mittel von ~50:1 ein guter Benchmark. Beachte Risiken wie Volatilität und berate dich mit einem Finanzexperten.