Porsche AG (P911.DE) hat am 11. März 2026 die Jahreszahlen 2025 veröffentlicht: Umsatz -9,5 %, operatives Ergebnis -93 %, EBIT-Marge nur noch 1,1 %. Die Aktie notiert aktuell bei 37,20 € (Xetra). Ist das der Tiefpunkt oder der Beginn einer Erholung? Hier die komplette Analyse mit fairer Wert-Berechnung, Szenarien und konkreten Options-Strategien.
Kursentwicklung Porsche AG (1 Jahr)
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1. Die Zahlen 2025 im Überblick (vs. 2024)
| Kennzahl | 2025 | 2024 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Umsatz | 36,27 Mrd. € | 40,08 Mrd. € | -9,5 % |
| EBIT | 413 Mio. € | 5,64 Mrd. € | -92,7 % |
| EBIT-Marge | 1,1 % | 14,1 % | -13,0 %-Punkte |
| Auslieferungen | 279.449 | 310.718 | -10,1 % |
| EPS (Vorzug) | 0,48 € | 3,95 € | -88 % |
| Dividende 2025 | 1,01 € | – | Yield ca. 2,7 % |
Sonderbelastungen: 3,9 Mrd. €
Porsche nimmt bewusst hohe Einmalkosten für die Neuausrichtung („Leaner, faster, more desirable“) in Kauf – inkl. US-Zölle, Batterie- und Produktstrategie.
2. Fairer Wert-Berechnung (Multiples-Methode)
Bei erwarteter EBIT-Marge 2026 von 5,5–7,5 % und Peers-KGV 12–15x für Premium-Autohersteller:
- Konservativ: 42 €
- Fair: 45 €
- Optimistisch: 48 €
Mein fairer Wert: 42–48 € → die Aktie ist derzeit deutlich unterbewertet (Upside +13–29 %).
3. Ausblick 2026 & 3 Szenarien
Offizieller Ausblick: Umsatz 35–36 Mrd. €, EBIT-Marge 5,5–7,5 %. Neue Modelle (911 Turbo S Hybrid, elektrischer Cayenne) sollen die Erholung bringen.
Basis-Szenario (65 %)
42–45 €
Marge 6,5 % + China-Stabilisierung
Bull-Szenario (20 %)
50–55 €
Neue Modelle zünden + EV-Mix klappt
Bear-Szenario (15 %)
32–35 €
China-Schwäche + Zölle eskalieren
4. Options-Handels-Ideen (für liquide Porsche-Options)
- Covered Call: Long Aktie + Call-Verkauf Strike 40–42 € (Mai/Juni 2026) → 4–6 % Prämie + 2,7 % Dividende = 7–9 % Gesamtrendite
- Cash-secured Put: Put-Strike 35 € schreiben → Prämie kassieren & bei Ausübung günstig einsteigen
- Wheel-Strategie: Perfekt für wiederholte Prämien-Einnahmen bei diesem volatilen Premium-Titel
Fazit & Handels-Empfehlung
2025 war der Tiefpunkt. Bei 37,20 € ist Porsche massiv unterbewertet (Forward-KGV ~12, hoher Yield, starke Marke). Realistisches Potenzial auf 42–48 € (+15–28 %).
✅ Kaufen / Aufstocken unter 38 €
Stop-Loss: 34 € | Teilgewinnmitnahme: 42 €
Quellen: Offizielle Porsche Newsroom-Meldung 11.03.2026, Geschäftsbericht 2025, Marketscreener, Investing.com (Stand 14.03.2026). Diese Analyse ist keine Anlageberatung. Führe immer eigene Recherchen durch.