COMEX Silber – Delivery Notices und was sie für den Silberpreis bedeuten
Wer sich ernsthaft mit dem Silbermarkt beschäftigt, kommt an der COMEX nicht vorbei. Neben den bekannten Kurscharts gibt es dort einen weniger beachteten, aber spannenden Indikator: die sogenannten Delivery Notices. Sie geben Hinweise darauf, wie hoch die tatsächliche Nachfrage nach physischer Auslieferung ist – also wie viele Marktteilnehmer kein reines Papier-Exposure, sondern echte Silberbarren wollen.
Was sind COMEX Delivery Notices überhaupt?
An der COMEX werden in erster Linie Futures-Kontrakte auf Silber gehandelt. Diese Kontrakte sind prinzipiell lieferfähig, das heißt: Wer bis zum Verfall im Kontrakt bleibt und nicht vorher „rollt“ oder glattstellt, kann eine physische Lieferung aus dem Lagerbestand der Börse verlangen.
Eine Delivery Notice ist vereinfacht gesagt die Mitteilung, dass ein Kontraktinhaber sein Recht auf physische Lieferung wahrnimmt. Für uns als Beobachter ist interessant:
- Wie viele Kontrakte werden physisch beliefert?
- Wie hoch ist der Anteil der Lieferung im Verhältnis zum Open Interest?
- In welchem Umfeld passiert das? (Preisniveau, Zinsen, Liquidität, etc.)
Warum achten Profis auf die Delivery-Daten?
Die meisten Futures werden niemals physisch erfüllt, sondern vorher geglättet. Wenn der Anteil der Kontrakte, die tatsächlich zur Lieferung führen, auffällig hoch ist, lässt das Rückschlüsse auf eine verstärkte physische Nachfrage zu.
Je höher die relative Lieferquote, desto eher deutet das auf Teilnehmer hin, die Silber wirklich haben wollen – und nicht nur kurzfristig mit Papierkontrakten spekulieren.
Besonders spannend wird es, wenn:
- die Liefermengen hoch sind, obwohl die gehandelten Volumina eher moderat wirken,
- bestimmte Monate immer wieder eine auffällig hohe Lieferaktivität aufweisen,
- parallel dazu Bestände in den COMEX-Lagern tendenziell sinken.
Was bedeutet das für Privatanleger?
Für dich als Privatanleger sind Delivery Notices kein Timing-Instrument im Sinne von: „Heute hohe Lieferung, morgen steigt der Preis“. So einfach ist der Markt nicht. Sie können aber helfen, das große Bild besser zu verstehen.
Einige praktische Gedanken:
- Trend der physischen Nachfrage: Über mehrere Monate beobachtet zeigen Lieferdaten, ob sich eher ein Trend der „Papier-Spekulation“ oder der physischen Nachfrage durchsetzt.
- Bestätigung der eigenen Strategie: Wer langfristig physisches Silber hält, freut sich über Anzeichen, dass Großanleger ebenfalls physisch nachfragen.
- Diversifikation: Futures und ETFs haben ihren Platz – physische Edelmetalle bleiben trotzdem ein eigenständiger Baustein.
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Physisch vs. Papier – zwei Seiten derselben Medaille
Der Silbermarkt ist zweigeteilt: Auf der einen Seite der Papiermarkt mit Futures, Optionen und ETFs, auf der anderen Seite der physische Markt mit Barren, Münzen und industrieller Nachfrage. Beide Seiten beeinflussen sich gegenseitig.
Delivery Notices gehören klar auf die „Papier-Seite“, geben aber ein Signal in Richtung physische Nachfrage. Kombiniert mit anderen Faktoren wie:
- Entwicklung der Minenproduktion,
- Industrienachfrage (z. B. Solar, Elektronik),
- Beständen in ETFs und Lagerhäusern,
- Zinsniveau und Dollarstärke,
entsteht so ein deutlich vollständigeres Bild der Lage am Silbermarkt.
Fazit: Delivery Notices als Puzzleteil im Silber-Markt
COMEX Delivery Notices sind kein magischer Vorhersageindikator, aber ein wertvolles Puzzleteil in der Analyse des Silbermarkts. Sie zeigen, wie ernst es einigen Marktteilnehmern mit physischer Auslieferung ist – und ob der Papiermarkt sich zunehmend in Richtung „echtes Metall“ entlädt.
Wer langfristig in Edelmetalle investiert, sollte diese Kennzahl kennen, aber nicht isoliert betrachten. Eine solide Strategie verbindet:
- physische Edelmetalle als langfristigen Wertspeicher,
- ggf. Papierprodukte für Liquidität und Flexibilität,
- und einen klaren Plan, der nicht bei jeder Tagesbewegung über Bord geworfen wird.
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Disclaimer: Keine Anlageberatung. Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und spiegelt persönliche Einschätzungen wider. Investitionen in Edelmetalle und andere Anlagen sind mit Risiken verbunden. Bitte triff deine Entscheidungen eigenverantwortlich und informiere dich umfassend.